澳门大丰银行与海外人寿推出保费融资项目大丰，贷款利率极低，现息3.5%，上限利率仅为3.75%。项目到期后，利息和本金一并还清，中间无需支付利息。此融资项目存款门槛较高，我会在文章最后详细介绍。

资产方：

对于澳门中国人寿海外裕饶分红险，保险公司给予总保费13.42%的保费减免。裕饶保单现金价值较高，首日现金价值为实际投资额的85.14%。所谓首日现金价值，是指保单生效后第一天退保，可返还的金额，银行需要以此来决定贷款额度。退保9年年化内部收益率（IRR）为4.69%。

贷款方

贷款利率：3.5%（P-2.625%，现价P=6.125%），上限3.75%，最低3.25%。贷款比例：首日现金价值95%。贷款期限：9年。利息：中间不付利息，到期后本息一并偿还。贷款手续费：一次性2.5%。

以总保费1500万的Yurao为例

国寿海外会给予总保费13.42%的折扣，实际投资额为HK$12,986,479。保单首日现金价值为实际投资额的85.14%大丰，保单生效日现金价值为HK$11,057,250。大丰银行可提供首日现金价值95%的贷款，即HK$10,504,388。实际投资额减去贷款总额就是我们的自付部分，这部分是HK$2,482,091。另外还有贷款额2.5%的手续费，即HK$262,610。自付部分+贷款手续费就是我们的首日总款额：HK$2,744,701。裕饶保费融资项目的杠杆率为5.47倍（总保费/首日总款额）。

9年后的利润：

裕饶标的保单退保收益为19,616,550港元，扣除贷款本金及9年利息后为5,803,276港元，首日总还款额为2,744,701港元，中间无利息支出，本保费融资项目IRR为8.68%。

澳门大丰银行的预存款要求较高，除了首日全额缴付274万港币外，还有两部分，一部分是实际缴付金额的1倍，即需再缴付274万港币，此部分贷款可在贷款批核后提取；另一部分是将保单总金额的10%存入大丰银行一年，以保费总额1,500万港币的保单为例，需先存入150万港币，一年后方可提取。

总体来说，澳门大丰银行的贷款利率非常优惠，只有3.5%，而零风险的10年期美国国债收益率已经是4.2%，也就是说在这里贷款买美国国债是稳赚不赔的。而且保费融资底层的裕饶红利保险，9年年化IRR为4.69%，提供更大的套利空间。澳门大丰银行+中国人寿裕饶的保费融资方案非常好。

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